中新網訊 當前，歐債危機的持續發酵繼續拖累外部需求，房地產調控對內需打壓的效果也加速顯現，國內經濟增速正加速放緩，經濟硬著陸風險已不容忽視。據國務院參事陳全生透露，5月16日和23日召開的兩次國務院常務會議均以“穩增長”為主題。

　　隨著穩增長成為決策層核心關切，房地產調控的位置正發生著微妙的變化。從住建部官員對揚州購房補貼的肯定到此次國務院參事陳全生關于房地產的言論，決策層逐漸釋放出房地產調控微調的信號。官方對政策變動的解釋是為刺激剛需，但揚州購房補貼政策無法有效區分剛性需求和投資投機性需求，政策微調背后的經濟增長考慮不言自明。此外，政策微調也讓我們堅信，若歐債危機持續惡化導致國內經濟大面積受拖累，房地產的大幅放松將是可期的。

　　去年年底以來，我們一直強調房地產調控在今年年中左右放松的可能性，現在我們的判斷正不斷得到驗證。在明確了房地產調控走向之后，我們關心的房地產投資又將何去何從?我們的判斷是房地產投資將在三季度見底回升。我們對中國房地產市場有一個基本的經驗觀察：市場景氣指數領先價格變化約1個季度，成交量的變化領先價格變化1-2個月，價格增速領先投資增速約1個季度。今年一季度，房地產企業景氣指數和行業景氣指數均環比上升，1月開始70個大中城市房價指數顯示的市場景氣度也開始穩步回升，今年3月開始全國商品房銷售面積降速持續放緩，而商品房銷售均價同比增速開始穩步回升。在房地產調控政策微調的背景下，預計未來房價可能出現的短期波動不會影響中期回升的走勢。隨著房價的回升企業開建新屋的積極性將增加，而房地產投資有望在三季度見底回升。