先調研后加倉 基金重倉30只股票首戰告捷
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- 時間:2010-3-8 10:23:42 來源:證券日報
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截至3月6日，深市共有177家上市公司披露了年報。證券日報《基金周刊》記者通過仔細翻閱這些公司年報發現：基金對近50家上市公司進行了實地調研(滬市公司均未披露調研情況)。而這些被調研的公司集中在化工、房地產、機械設備等三大熱點行業，由于新年以來被調研公司股價明顯抗跌，參與調研并持有這些公司股票的基金公司首季凈值也明顯超出同期行業水平。
基金最關注
化工、房地產、機械設備
據證券日報《基金周刊》記者觀察，在已披露的177份年報中，有43家公司的接待調研的名單里出現了基金的名字，且這些公司多是大規模公司，一些小的基金公司由于費用所限，很少進行實地調研。
在基金實地走訪的43家公司中，多集中在化工、房地產、機械設備三大行業，其中化工業有10家公司、房地產有5家、機械設備有4家公司。值得注意的是，基金調研這些公司，不再局限在上市公司目前業績，還對業績具有增長潛力的公司進行實地走訪。
在基金調研的化工行業上市公司中，黔輪胎A業績最好。3月6日披露的2009年年報顯示，黔輪胎A司經營業績創歷史新高，凈利潤達3.45億元，較上年增長851.27%。公司董事會秘書處在2009年共接待了11家基金公司的實地調研，包括光大保德信基金、博時基金、長盛基金、華夏基金、嘉實基金、交銀施羅德基金、易方達基金等。業績同樣大增745.93%的渝三峽A，也獲得基金的青睞，匯添富基金陸光遠、長盛基金黃瑞慶均走進公司，對其生產經營情況及三峽英力項目進展情況進行實地考察。
除這些業績優良的公司外，具有良好發展前景的績差公司也未被基金放棄，山東海化就是一例。據山東海化年報披露，公司2009年每股虧損0.79元，主營收入及凈利潤同比分別下降36.36%、435.69%。不過，2009年年底開始，純堿、PVC價格開始有所反彈，量價回升將帶動公司業績提高；所在行業處于周期向上階段，且公司業績正由低谷回升，業績彈性較大。也正因為如此，基金沒有因公司業績糟糕而放棄對其調研。在公司接待的實地調研機構的名單中，中郵創業基金傅惟壽、國泰基金周廣山、天治基金樊利安、國海富蘭克林基金何景風、泰達荷銀吳俊峰、泰信基金鄧良毅、交銀施羅德基金陳孜鐸等赫然在目。
不過，有調研未必會有行動。事實上，基金對績差公司還是采取回避的態度。山東海化前十大股東有8家屬于基金，其中長盛同慶可分離交易基金新進1989.59萬股，成為第二大股東；另外，博時策略靈活配置、基金裕陽、嘉實穩健、泰達荷銀市值優選4只基金也均新進；除鵬華價值優勢略有減倉外，融通深證100指數、易方達深證100指數基金均有大手筆的增倉。值得注意的是，在風風火火的新進貨增倉的基金中，只有泰達荷銀基金前去調研。
基金深度考察三龍頭
萬科A、輝煌科技、深圳機場
分析發現，基金去年集中調研的多是深市主板上市公司，而中小板和創業板公司卻很少引起基金的興趣。萬科A、輝煌科技、深圳機場，三家公司分別隸屬房地產、電子信息、交通設施，據觀察，三大龍頭著實吸引了基金的目光。
萬科A年報顯示，在深圳、東莞、上海、南京、 北京、天津、沈陽、青島、重慶、長沙等地，公司接待了29家基金公司的實地造訪，易方達基金、華夏基金、嘉實基金、海富通基金、博時基金、富國基金、南方基金、匯添富基金、中海基金、交銀施羅德基金、大成基金、諾安基金、 景順長城基金、廣發基金、華安基金、融通基金、建信基金、銀華基金、國海富蘭克林基金、 工銀瑞信基金、長盛基金、泰達荷銀基金、中銀國際基金、光大保德信基金、長城基金、興業基金、國泰基金、上投摩根基金、天弘基金等在不同時間對萬科A進行調研。
基金集中調研的還有電子信息龍頭輝煌科技，僅在10月以來，公司共接待了基金公司的27位研究員實地走訪。其中10月27日，融通基金研究策劃部姚鑫鋒、華夏基金機構投資部研究員劉平、華夏基金股票投資部研究員張曉潔三人走進輝煌科技；11月10日，廣發基金的黃柏寧、馮衛東、朱紅雷三人實地考察公司經營發展情況；11月24日，天治基金、泰達荷銀基、景順長城基、浦銀安盛基、嘉實基金、興業全球基金、融通基金、工銀瑞信基金、上投摩根基金等9家公司也對公司經營發展情況進行實地調研；進入12月份，公司又接待了嘉實基金、銀華基金、匯添富基金公司等研究人員的造訪。
深圳機場年報顯示，公司在去年接待了近20家基金公司的實地調查。其中，去年7月1日，長盛基金實地調研了珠三角地區機場業市場態勢，公司經營狀況與發展規劃；9月18日，華夏基金、匯添富基金、長城基金聯合調研了公司發展戰略與經營情況；12月份，公司又迎來了工銀瑞信基金、國泰基金、博時基金、嘉實基金、民生加銀基金、信達澳銀基金等，公司的發展現狀、機場行業的熱點問題、擴建工程規劃以及發行可轉債情況均成為基金們的調研目標。
調研后加倉獲利豐厚
華夏、國投瑞銀、長盛、建信
據證券日報《基金周刊》最新統計，在43家被基金實地調研的上市公司中，有38家前十大股東名單中出現基金的身影。而且由于這些股票的抗跌，令持股基金凈值得以增長。
交易數據顯示，在38只基金密集調研且重倉的股票中，有30只股價今年以來跑贏大盤，占比78.95%。比如華潤三九，今年以來股價大漲25.8%，重倉基金華寶興業行業精選(增倉)、華安中小盤成長(新進)、廣發聚富(未變)、上投摩根內需動力(新進)、國投瑞銀核心企業(新進)、華安創新(新進)及華夏紅利(新進)均獲益匪淺。值得注意的是，這種收益是有前期的實地調研做鋪墊的。華潤三九年報顯示，2009年下半年，國泰基金、信達澳銀、長盛基金、大成基金、華夏基金、融通基金、國投瑞銀基金、南方基金、景順長城基金等均對公司進行實地調研。顯然，華夏基金及國投瑞銀基金通過調研公司中藥處方藥的發展思路、三九感冒品類的成長空間及OTC市場10年的增速等，做出積極的判斷，并新進公司股票躋身前十大股東名單中。可以預計，若兩基金今年以來沒有對華潤三九調倉的話，分別從其身上獲得2726.31萬元、3250.89萬元的賬面浮盈。
去年11月底實地調研渝三峽A的長盛基金(長盛基金黃瑞慶于2009年11月27日實地調研公司生產經營情況及三峽英力項目進展情況)，四季度末新進該股699.81萬股，為公司第二大股東、第一大流通股股東。今年以來，公司股價大漲19.77%，長盛基金由此獲得2365.36萬元的投資收益。
同樣通過實地調研——加倉，最終實現高收益的還有建信基金，去年11月27日，建信基金實地走訪了中興商業，四季度末該基金旗下的建信優勢動力、建信核心精選、建信優化配置三只基金分別新進中興商業342.23萬股、222.65萬股、200萬股，迄今已實現浮盈合計1560.36萬元。
投資收益的增長，必然導致基金凈值的高增長。重倉華潤三九的華安創新股票、華夏紅利混合今年以來凈值增長率分別為-4.8%、-4.15%，重倉渝三峽A的長盛同慶A今年以來凈值增長率為0.9%，均跑贏同期偏股型基金-5.19%凈值回報率的水平。
(趙學毅)
