四大行信貸投放節奏相對有所加快。

　　據知情人士透露，7月前半月四大行新增人民幣貸款500億左右，這一投放量基本是上月同期的兩倍。

　　部分穩增長項目進入放款期

　　7月作為季度首月，在過去的三年中新增貸款投放量并沒有過突出表現。對于今年7月的整體信貸投放規模，市場目前沒有寄予很高期望，有機構預計，7月新增人民幣貸款投放估計在6500億左右。

　　據稱，7月前半月投放節奏的加快得益于部分穩增長項目已進入放款期。與此同時，6月四大行呈現負增長的票據在7月也重新恢復性增長。在被寄予厚望的6月，四大行前半個月新增人民幣貸款投放不過250億左右。

　　投放節奏加快的另一個可能因素是，7月四大行不需要耗費更多的時日和新增規模去抵消上月底虛增的貸款規模。

　　由于有效需求不足，在年內的前幾個月，四大行往往需要在月末以票據虛增規模，完成月度目標。比如5月，四大行新增貸款中，票據貼現規模占比達到了三分之一，5月四大行新增貸款不足2500億，這是6月四大行首周新增人民幣貸款僅有66億的原因之一。

　　但票據虛增規模的規律在更需要沖刺的6月意外被打破。6月，四大行中，工、農、建三大行票據融資均呈現負增長，整個金融機構6月票據融資也僅增加340億元，由于票據增長受控，四大行6月新增人民幣貸款不足1900億，低于市場預期。

　　不過6月貸款結構整體仍沒有多大改善，據央行統計數據顯示，6月企業中長期貸款比重反而較5月進一步下滑，據本報記者統計，6月中長期貸款占全部新增貸款比重僅有25.1%，6月整體新增人民幣貸款為9198億。

　　目前四大行已開始對穩增長項目放款，有業內人士預計認為，7月中長期貸款占比將有所改善。

　　銀行忌憚信貸狂潮后遺癥

　　不過據本報記者了解，似也不能對穩增長項目抱以過高期望。多個銀行中層曾對記者表示，對新一輪穩增長項目持謹慎態度，這很大程度上是源于2009年信貸狂潮后遺癥的擔憂。

　　一股份制銀行中高層人士對記者抱怨說，2009年1、2月其所在行基本沒有地方融資平臺貸款，但為響應保增長的號召，在隨后的三四個月中，該行瘋狂投放了600億左右。

　　但“苦果”隨之而至。銀行面臨了更大的資本壓力，再融資又備受質疑，與此同時，監管層對銀行地方融資平臺貸款的清查力度也在層層加碼。

　　“我們原本只放了600億左右，但最后被統計出了2700億，2009年之前放的一些基建項目也被算入其中。”該人士說，這次再也不能像上次那么瘋狂了，收益不高不說，投多了資本壓力又凸顯，還要面臨再次被監管“整頓”的風險。(周鵬峰)