21世紀經(jīng)濟報道訊  商業(yè)銀行季末習慣性的沖刺，在2012年似乎并未改觀。

　　4月5日，接近國有大行的人士透露，截至3月末，工農(nóng)中建四大行3月新增人民幣貸款2946億元，而在月初前11天，四大行全部新增貸款還不足200億。

　　中金公司預測，若按照四大行新增貸款份額占全行業(yè)比重35%-38%測算(2月份這一比重為36.5%)，預計3月份全行業(yè)人民幣貸款新增為7700億-8400億，并很有可能超過8000億元，超過原先7000億-8000億的預期。

　　存款比貸款增長猛烈數(shù)倍。3月份四大行新增人民幣存款2.25萬億元，遠遠超過2月份6700多億的新增額。

　　3月份的信貸數(shù)據(jù)比預期樂觀，但這并不能說明實體經(jīng)濟的信貸需求有所緩解。一家股份行行長預計，信貸需求對銀行真正的考驗將在2季度顯現(xiàn)。

　　“從央行態(tài)度看，目前并不存在所謂放松貨幣政策的問題。”5日，一位參加央行貨幣政策委員會專家討論會的專家告訴記者，目前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟內(nèi)生收斂，要求央行放松銀根也沒有用，且貨幣主要需求方——地方政府融資平臺和大項目方面，主管審批的發(fā)改委和銀監(jiān)會也沒有明顯的松動跡象。

　　信貸：平臺貸款“展期”利好

　　四大行3月2946億元的新增貸款甚至超過了央行預設的額度。“央行月初規(guī)定的額度為2690億元。”上述權威人士稱。

　　另外，國開行3月份人民幣貸款新增逾700億元。

　　上述知情人士透露，四大行超過月初設定的額度，主要表現(xiàn)為工行、建行和農(nóng)行均按照額度投放，而中行則超額投放約250億元，部分彌補了該行1-2月貸款低迷、額度使用不足的問題。

　　同時，由于季末存款回升，中小銀行脆弱的存貸比狀況得到緩解。

　　3月份超預期的信貸增長或致今年1季度新增人民幣貸款總額與去年同期相若。今年1、2月份全行業(yè)人民幣貸款分別增加7381億元、7107億元，加上3月份的約8000億元，預計1季度新增額達到2.25萬億元，而去年1季度新增貸款2.24萬億元。

　　一位股份行行長受訪時表示，3月份信貸數(shù)據(jù)高于預期主要基于兩個因素：其一，地方融資平臺貸款“展期”新政效應開始顯現(xiàn)，不少銀行開始對平臺貸款實行到期續(xù)貸、借新還舊;其二，季末時點因素。

　　平臺貸或許是3月份信貸增長的絕對主力。上述股份行行長表示，從實體經(jīng)濟信貸需求看，從前的主力行業(yè)需求都在放緩，“因為經(jīng)濟形勢下行，企業(yè)客戶現(xiàn)金流有問題，很多行業(yè)的需求在下降，銀行也由于風險考量，主動放緩信貸節(jié)奏。如房地產(chǎn)、鋼鐵、航運、輕工紡織、建材、水泥等行業(yè)，銀行放貸都非常審慎，”他表示，“平臺貸款續(xù)貸在2月份還不明顯，3月份則體現(xiàn)出來。”

　　總體來看，1季度的信貸數(shù)據(jù)雖然樂觀，但并不能掩蓋實體經(jīng)濟信貸需求疲軟。一個佐證是，其中可能涵蓋大量的票據(jù)融資，一般而

　　言，在普通信貸需求萎縮時，銀行傾向于“以票充貸”。

　　如今年2月，票據(jù)融資激增1106億元，1月份也增加了80億元，而去年前兩個月的票據(jù)融資卻是負增長，分別減少810億元、712億元。

　　“預計4月份信貸增速會顯著回落，實際上，2季度的信貸需求對銀行是更大的考驗。”該人士表示。

　　財政存款回流

　　值得注意的是，3月超預期的信貸投放主要發(fā)生于后兩周。記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日，四大行當月新增貸款僅200億元，投放進度顯著慢于2月份同期水平。這意味著，銀行的信貸投放節(jié)奏此后才發(fā)生關鍵性逆轉。

　　這種超乎常規(guī)的逆轉在存款增速上表現(xiàn)得更為極端。

　　上述權威人士透露，3月份四大行人民幣存款猛增2.25萬億元，而截至3月11日，四大行新增存款僅470億，不少銀行存款都出現(xiàn)負增長。2月份，四大行新增存款6704.02億元，行業(yè)新增存款1.6萬億。

　　上述股份制銀行行長分析，3月份存款井噴式增長主要來源于財政性存款回流。“全行業(yè)的存款2月份開始都在持續(xù)回流，與2月份相比，3月份企業(yè)存款回流沒有大的區(qū)別，財政性存款回流比較突出。”他還認為，“貸款的放量拉動了存款。”

　　此外，理財產(chǎn)品可能也是一個拉動因素。考慮到銀監(jiān)會對理財產(chǎn)品期限的嚴格規(guī)定，進入2012年，商業(yè)銀行依靠短期理財產(chǎn)品沖刺來實現(xiàn)季末攬存的手段已經(jīng)受到嚴格限制。

　　“不少銀行在年初發(fā)行了3個月期的理財產(chǎn)品，3月底大部分理財產(chǎn)品到期形成存款。”一位股份行計劃財務部人士告訴記者。

　　中金公司認為，銀行2季度的信貸供給瓶頸有望緩和，從而推動信貸投放邊際改善，即從1季度平均每月7000多億上升到2季度每月8000多億。“但信貸的改善將以犧牲銀行的盈利能力為代價，如貸款議價能力下降、手續(xù)費收入嚴查，甚至不能排除非對稱降息的可能。”