通用汽車231億美元創史上最大IPO
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- 時間:2010-11-19 9:05:54 來源:第一財經日報
第一財經日報訊 伴著通用汽車CEO阿克森的笑容，美國通用汽車公司終于回到了久違的華爾街，并帶來了世界史上最大規模的首次公開募股（IPO）紀錄。
北京時間2010年11月18日22：30。阿克森（Dan Akerson）吸了一口氣，敲響了紐交所周四的開盤鐘。代碼“GM”的通用汽車股票迅速翻紅，漲幅一度上探到9%，隨后的半個小時里，漲幅穩定在了6%左右。
通用汽車發行價格每股33美元，通過出售普通股和優先股，包括賦予承銷商超額認購的股票，預計最多可融資達231億美元。
與此同時，18日晚間，上海汽車集團股份有限公司（下稱“上汽”）宣布，旗下全資子公司上海汽車香港投資有限公司以每股33美元獲得配售美國通用汽車15151515股普通股，總計出資約5億美元，約占美國通用汽車總股本的0.97%。
至此，兩年來為挽救這家美國傳統工業標志企業的種種努力將告一段落，通用汽車重磅回歸資本市場。這一次，中國元素已經成為其賣點之一。
高于預期的回歸
18日當天，通用汽車普通股同時在紐約證券交易所和多倫多交易所掛牌交易，股票代碼分別為“GM”和“GMM”。法定可轉換次級優先股根據正式發行公告于同日在紐約證交所開始交易，股票代碼“GM Pr B”。
按照通用汽車17日發布的計劃，該公司將分別發行4.78億股普通股和8700萬股法定可轉換次級優先股，這樣本次公開發行股票通用預計將融資201.5億美元。另外通用公司還為承銷商提供30天期的額外7170萬份普通股認購書和1300萬份法定可轉換次級優先股認購權。普通股及法定可轉換次級優先股都將于2010年11月23日結束公開募股。而法定可轉換次級優先股的法定轉換日期為2013年12月1日。
如果通用承銷商完全行使超額配售選擇權，通用總計將最多可融資達231億美元，超過2008年維薩卡的197億美元和今年中國農業銀行的221億美元，成為美國乃至全球歷史上最大規模的IPO。
相比之前通用劃定26至29美元的發行指導價，以及融資預期，通用汽車此次的重磅回歸遠高于預期。“對于美國整個汽車行業而言，通用IPO是一個極具里程碑意義的事件，并再次說明美國政府向其實施救助的決策是十分明智的。”美國總統奧巴馬17日如此評價通用此次的IPO。
汽車業內高管和分析師認為，華爾街對通用態度的逆轉預示著自2008年次貸危機以來遭受重創的汽車產業將進入復蘇時期，這對未來幾個月，那些在信貸和股票市場尋找機會的汽車公司而言，包括克萊斯勒，都是一個很好的征兆。
不過，也有人擔心新通用目前只是“虛胖”。該人士認為，按照5億美元1%估算，通用的市值高達500億美元，雖然2010年上半年福特和通用收入差不多，但福特的利潤是通用的兩倍，而福特的市值僅為420億美元。加上通用除了剝離債務外，還看不到其打造具有核心競爭力體系的動作出現。
中國元素凸顯
當很多美國券商遺憾沒有獲配通用新股的時候，來自中國的上汽卻如預料中那樣，正式揭開入股通用的面紗，獲得通用汽車配股。
市場研究公司JD Power高級分析員克里斯·亨利向《第一財經日報》記者表示，上汽入股通用表明雙方的合作誠意。中國目前已超越美國成為世界上最大的汽車市場，是通用汽車重要的增長來源。
實際上，中國元素已經是通用汽車中不可或缺的組成部分。在經濟危機最嚴重時，美國通用破產，其在中國的合資公司卻始終增長強勁，為通用做出了不小的貢獻。以首席執行官和首席財務官帶領的通用公司團隊，在向投資者的“路演”說明中，一直強調其“銳減的成本”，而且還特別提到了“在像中國這樣的主要增長市場的表現”。
上汽表示：“此項投資是基于雙方長期以來良好的戰略合作伙伴關系以及對通用汽車發展前景的信心�！钡灿蟹治鰩熣J為，單就IPO一事來說，作為中國盈利能力最強的大汽車集團，上汽只拿出區區不到5億美元入股通用，更多的只是作為一個財務投資者。
通用向美國證券交易委員會遞交的文件中表示，通用已經與五菱集團達成協議，五菱將向通用轉讓10%的上汽通用五菱股份，至此通用在SGMW的持股比例將由此前的14%提高到44%，通用將向五菱支付5100萬美元現金并提供技術服務，直至2013年。
民族證券分析師曹鶴認為，新通用IPO中多了中國元素，更有利于其吸引投資者，同時，也表明通用對中國市場格外看重。（王秋鳳 鄭爽）
