三網融合利好整條產業鏈 多家上市公司受益
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- 時間:2010-1-15 11:13:49 來源:上海證券報
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據中國證券報 1月13日，國務院召開常務會議，專門就三網融合方案進行研究。這無疑為相關上市公司帶來廣闊的想象空間。三網融合將帶動整條產業鏈的發展，包括內容提供商、服務提供商、運營商以及光纖通訊設備制造商在內的多家上市公司均將受益。研究人士普遍認為，內容提供商將成為其中最大的受益者，由于國內內容提供商中的上市公司屈指可數，因此有可能出現資金集中追捧的現象。
銀河證券研究員許耀文對記者表示，三網融合將使內容服務市場從買方市場轉變為賣方市場，內容服務商將成為市場主導。這一轉變將對電廣傳媒、中視傳媒等公司形成實質性的利好。此外，新浪、騰訊等互聯網類上市公司雖然因為三網融合而被打破目前視頻市場的壟斷地位，但由于這類門戶網站在此前的市場化運作中已經擁有了一定的內容制作力量，因此將在內容提供上獲得收益。
申銀萬國研究員萬建軍于研究報告中肯定了許耀文的觀點。他認為，長期看，有線運營商和電信運營商的網絡條件和運營能力接近，關鍵在于誰能提供更具有吸引力的內容節目或服務應用。2009年美國最大有線運營商COMCAST收購美國最大廣播電視網絡公司NBC（內容提供商）恰是一個佐證。在運營商對優質內容節目的爭奪中，內容產業的版權收入有望大幅提升。
此外，許耀文認為，三網融合將為上游設備提供商帶來收益。數據顯示，中國現有有線用戶1.6億，尚有1億有線用戶并未數字化整轉，不考慮有線用戶增長，機頂盒開支約350億；而尚未雙向網絡改造用戶接近1.5億，未來網絡改造成本接近600億，根據整轉截止時點2015年，每年資本開支約200億，可能利好上游機頂盒設備供應商和網絡改造設備供應商。同洲電子作為國內機頂盒設備龍頭無疑將從中受益。同時，作為光纖通訊設備提供商的中興通訊、中天科技、鑫茂科技、烽火通信等上市公司也將從中分得蛋糕。
研究人員還認為，三網融合還將迫使廣電運營商加快跨區域整合、網絡改造和更市場化運作。如歌華有線、天威視訊、廣電網絡等公司將從中受益。
