在經(jīng)濟下行壓力之下，各地穩(wěn)增長的序幕也隨之拉開。寧波、南京、長沙等地區(qū)先后出臺了一系列穩(wěn)增長的地方政策，其中，長沙出臺超過8000億元的投資計劃，預(yù)計未來五年每年投資額在1600億元左右，而有消息稱，貴州或?qū)⒊雠_3萬億元發(fā)展規(guī)劃，擬8月份公布。

　　種種跡象表明，投資，這駕過于龐大的馬車，依舊在中國尤其是中西部地區(qū)發(fā)揮著巨大的作用。然而，新一輪宏大的投資計劃能否力挽狂瀾?它是不是地方政府壓抑已久的投資沖動的再次井噴?

　　地方政府大刀闊斧

　　7月16日，浙江省寧波市打響了全國刺激經(jīng)濟政策的第一槍——下發(fā)了《市政府關(guān)于推進工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型的若干意見》，26條新政內(nèi)容涉及清費減稅、擴大投資、調(diào)整結(jié)構(gòu)、科技創(chuàng)新、要素保障、營造氛圍等六個方面。

　　當(dāng)時，市場就紛紛猜測，寧波的穩(wěn)增長措施很可能產(chǎn)生示范效應(yīng)，各地可能會考慮自身財政狀況、經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r推出相應(yīng)的舉措。

　　果不其然，7月23日，江蘇省南京市發(fā)布《市政府關(guān)于進一步擴大內(nèi)需拉動消費的若干意見》，出臺一系列擴大內(nèi)需、拉動消費的政策，涵蓋投資拉動、房地產(chǎn)消費、汽車消費、旅游休閑消費、文化體育娛樂消費、教育消費、健康消費、會展消費、節(jié)假日和新型方式消費以及綠色消費等10個方面。

　　7月26日，湖南省長沙市對外宣布，2012年重大推介項目195個，總投資額達(dá)8292億元，以期推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，激活潛在市場需求。據(jù)介紹，總投資3748億元的“四十”重大項目包括“十大片區(qū)建設(shè)”、“十大基礎(chǔ)設(shè)施”、“十大中心鎮(zhèn)”和“十大產(chǎn)業(yè)項目”，涉及民生、綜合交通體系、城市設(shè)施體系、新型城市化布局、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域。

　　貴州也不甘落后。據(jù)了解，《貴州省生態(tài)文化旅游發(fā)展規(guī)劃》將于8月份公布，從各地上報2382個項目篩選出總額3萬億元左右的重點投資項目，初步提出規(guī)劃10個國家級重大項目、50個省級重大項目和200個省級重點項目。

　　地方版“四萬億”?

　　對于地方政府的大刀闊斧，市場人士紛紛擔(dān)心此輪投資會成為地方版的“四萬億”。經(jīng)濟學(xué)家郎咸平就在其微博上評論稱：“這情況就好比給病入膏肓的病人猛打強心針,最終會在短暫興奮后,陷入更深危機,這些亂投資又得老百姓買單。”

　　經(jīng)濟學(xué)家馬光遠(yuǎn)也強調(diào)，對于中國經(jīng)濟而言，比經(jīng)濟下滑更危險的，是警惕地方政府在“穩(wěn)增長”的煙幕彈下，再次拿出龐大的投資計劃，將政績留給自己，將債務(wù)留給銀行和后人。

　　不過，在南京大學(xué)商學(xué)院教授教授宋頌興看來，此前的“四萬億”投資確實遺留了很多問題，對于投資的態(tài)度并不能“因噎廢食”。他認(rèn)為，長遠(yuǎn)來講，消費是主力，但就目前情況而言，大規(guī)模拉動消費不現(xiàn)實，這是一個循序漸進的過程，因此，為了穩(wěn)增長，有效的投資是目前較好的選擇。

　　宋頌興認(rèn)為，此次的地方政策都結(jié)合了自身特點。中西部地區(qū)由于消費能力有限，更側(cè)重于用投資拉動，同時結(jié)合了自身的特點，比如貴州投資主要用于旅游項目。而東部地區(qū)的方向則主要為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、保民生、促銷費。

　　“這一次和2008年的‘4萬億’投資不同。‘4萬億’是由中央政府審批項目、制定計劃，地方政府去落實。而這次中央選擇放權(quán)，發(fā)揮地方政府的能動性，根據(jù)自身的實際情況制定和落實具體計劃。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授孫立堅在接受《國際金融報》記者采訪時也表示。

　　不過，孫立堅強調(diào)，從效率角度講，此輪刺激政策與當(dāng)初4萬億政策相比有所進步，但鑒于中國財政分權(quán)體制上的問題，這樣的刺激方式也會有很大的后遺癥。“最好，政府還是應(yīng)減少干預(yù)，以引導(dǎo)為主，給企業(yè)減稅，扶持公平競爭環(huán)境，那樣，才會有讓經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的市場活力。”

　　資金從何來

　　今年以來，全國財政收入增速持續(xù)放緩，再加上土地收入的銳減，地方財政收入出現(xiàn)下滑，尤其是東部地區(qū)，不少城市財政收入呈銳減態(tài)勢。

　　于是另一個疑問是，在財政困局之下，規(guī)模如此宏大的投資，地方政府的資金從何來?

　　以長沙為例，長沙市去年全年的地方財政總收入只有668.11億元，這意味著，8000多億元的投資項目需要該市10多年的財政收入。而號稱將投資3萬億元發(fā)展旅游文化產(chǎn)業(yè)的貴州省2011年的財政收入只有1330億元。

　　對此，中國(海南)改革發(fā)展研究院經(jīng)濟研究所所長匡賢明在接受媒體采訪時表示，這些地方政府的資金可能有兩種途徑，一方面通過地方融資平臺，向銀行借貸，另一方面則是通過地方債形式。

　　但孫立堅認(rèn)為，如果以地方債和向銀行借貸的方式融資，后遺癥還是會很大。“政府利用招商引資的方式，吸引企業(yè)成為投資主體來帶動經(jīng)濟發(fā)展，這會是解決資金來源以及帶動經(jīng)濟良好發(fā)展的方式。”

　　宋頌興則表示，國內(nèi)根本不缺資本，關(guān)鍵是貨幣配置有問題，如何引導(dǎo)資本投向應(yīng)該投向的地方。