據(jù)中國證券報 全球六大央行宣布采取聯(lián)手行動來幫助金融市場壓低借貸成本，令投資者感到鼓舞。當(dāng)日，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)下屬商品交易所(COMEX)12月份交割的黃金期貨價格上漲 32.10美元，報收于每盎司1745.50美元，漲幅為1.9%，創(chuàng)下自11月16日以來的最高收盤價。

　　在最近幾個月時間里，黃金期貨價格一直都追隨美國股市及原油等其他商品期貨走勢，喪失了作為避險資產(chǎn)的部分吸引力。盡管如此，歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵已經(jīng)蔓延到第三大經(jīng)濟(jì)體意大利。且該國 10年期國債收益率已經(jīng)刷洗了歐元問世以來的新高6.74%，距離7%的失控邊緣越來越近，總理也不得不辭職。MKS Finance交易主管Afshin Nabavi表示：由于對目前歐洲局勢的悲觀，黃金可能會很快沖擊到新紀(jì)錄高點，這可能將在12月底實現(xiàn)。

　　雖然歐債危機(jī)是金銀上漲的主要動力，但歐債危機(jī)中暗藏著許多被忽略的因素。縱觀歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體的意大利，黃金儲備量也高居世界黃金儲備量前三名，僅僅次于美國和德國。德國法律制定者之一和歐洲事務(wù)委員會委員Krichbaum稱：意大利擁有相對高的黃金儲備量，意大利可以在高位出售黃金儲備來渡過難關(guān)。同時美國著名經(jīng)紀(jì)商OptionXpress也表示：意大利是全球第三大黃金儲備國，這也意味著該國有可能賣出黃金來換取流動的資金。

　　意大利和希臘情況不一樣，如果一旦意大利出現(xiàn)和希臘一樣的問題，歐元區(qū)將可能面臨解體危險，所以歐元區(qū)不會讓意大利出問題，意大利也不會像希臘一樣賴賬而靠祈求別人的援助度日。因此意大利拋售黃金以求渡過危機(jī)的可能性極大。如果一旦出現(xiàn)意大利拋售黃金，那么金銀價格可能被大幅打壓，投資者必須關(guān)注。

　　而且近期黃金走勢毫無規(guī)律而言，時而表現(xiàn)為風(fēng)險資產(chǎn)的特性，時而表現(xiàn)出貨幣的特點，時而又表現(xiàn)出避險資產(chǎn)的特征。而且在這三個對立面之間尋找平衡點，如此導(dǎo)致了黃金近期走勢變幻莫測。而三重屬性也給黃金交易帶來了雙重的挑戰(zhàn)難度。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)的分析黃金走勢已經(jīng)變得難上加難，雖然投資者希望回歸金銀市場，但是由于缺乏信心，市場投資比前期更為謹(jǐn)慎。而且由于極端市場不確定性，投資者將可能秉承“現(xiàn)金為王”的理念，對于黃金來說將是一大利空因素。

　　近期操作黃金必須關(guān)注各國央行動態(tài)。10月底，日本央行打壓日元提升美元避險地位，使美元指數(shù)亞盤時段大幅飆升，而使金銀價格承壓急劇下挫，回吐歐盟峰會之后的全部漲幅。雖然央行干預(yù)對于金銀走勢的影響不會時間太長，但是短時間內(nèi)，各國央行政策對于黃金影響巨大。如果各國央行再有消息或者有政策出臺，多單持有者在財產(chǎn)和信心上遭受的打擊也會巨大。

　　最后，看多黃金的投資者還必須關(guān)注交易所的動態(tài)。如果金銀連續(xù)大幅波動，將可能引發(fā)芝加哥商業(yè)交易所(CME)上調(diào)保證金比例。如果一旦上調(diào)，黃金價格會隨之承壓下挫，所以做多的投資者必須控制風(fēng)險。世元金行 趙晉