12日，滬綜指創(chuàng)出了半年以來的新高2843點，但成交金額卻減少到了2140億元，比前一個交易日要少16.76%。這是此輪行情啟動以來第一次出現(xiàn)量價背離的局面。不管從什么角度來說，這都不是一個令人放心的信號。

    回顧最近的這波升勢凌厲的行情，從9月30日到現(xiàn)在，雖然只有短短4個交易日，但市場卻發(fā)生了巨大的變化。不但是股指實現(xiàn)了向上突破，站上了久違的2800點，而且市場上“吃藥喝酒”的現(xiàn)象也讓位于“煤飛色舞”的局面，至于成交量更是有了極大的增加。9月29日當天滬市成交金額才1066億元，到了10月8日就急劇增加到1703億元，10月11日更進一步增加到2571億元。短期內(nèi)成交量急劇放大，表明資金大量入市，這也就使得那些原本行情黯淡的權(quán)重股有了表現(xiàn)的機會；同時，此前延續(xù)多時的“八二現(xiàn)象”開始淡出，市場風格出現(xiàn)了某種微妙的轉(zhuǎn)變。

    那么，這樣的狀況是否還會延續(xù)下去呢？如果能夠延續(xù)的話，顯然隨著成交的進一步放大，權(quán)重股繼續(xù)走高，股指無疑會獲得更大的上行空間，沖擊3000點的概率正逐步增大，同時也不排除市場會在一定程度上出現(xiàn)“二八現(xiàn)象”。而若這樣的話，整個市場的格局就也會因此而全然改變。當然，如果真能夠有這樣的改變，對投資者而言，也需要在很多方面對自己的操作作出調(diào)整。但是，就眼下的實際情況而言，也許我們不得不承認，盡管這種狀況還能夠短線延續(xù)，但恐怕持續(xù)的時間不會太久。換言之，時下的價升量增及權(quán)重股強勢上漲的格局，在一定程度呈現(xiàn)的是階段性特征，很難長期維續(xù)下去。同樣的，市場風格的轉(zhuǎn)變也不太可能深入。

    在這里，一個關(guān)鍵性的因素是成交量很難保持不斷增加的勢頭。應(yīng)該承認，近年來，由于股市行情不那么好，投資股市的財富效應(yīng)逐步弱化，證券投資基金的專家理財形象也褪色不少，從而使得外部資金向股市的流動速度明顯趨緩。而與此同時，股市的擴容則以新股的大量上市及限售股的不斷解禁兩個渠道在快速推進。即便是以自由流通股口徑計算，它與市場上存量資金的比值也達到了多年來的高位。這就是說，現(xiàn)在股市中的資金并不充分。而權(quán)重股之所以在很長一段時間表現(xiàn)疲弱，其中一個非常重要的原因就是因為缺乏足夠的資金推動。當然，這幾天情況有所變化，成交量放大了，權(quán)重股也有所動作。

    但是，問題在于這種放量是否具備可持續(xù)性？應(yīng)該說，時下成交的放大，的確與增量資金入市有關(guān)，而這又與海外市場飆升所產(chǎn)生的刺激效應(yīng)有關(guān)，基本上屬于短線資金的集中流入。畢竟，靠幾天的上漲，無法形成財富效應(yīng)。也有人提到，股市成交放大可能也與各地為打擊投機性炒房，紛紛頒布“限購令”有關(guān)，因為這樣一來炒房資金沒有別的出路，只能進入股市了。當然，我們不能排除這種狀況的存在，但是要讓一種資金大規(guī)模轉(zhuǎn)向，從炒房變?yōu)槌垂桑�絕對不是輕而易舉的事情。事實上，商品市場上的“泛資產(chǎn)化”現(xiàn)象由來已久，沒有因為政府打擊了炒綠豆、大蒜就使得資金退出而流入股市，并引發(fā)股票的上漲行情。在這里，一個客觀事實是，股市現(xiàn)在的確比較活躍，在各種因素的推動下，成交量上臺階也很自然，但是要長時間地維持一個很高的量，可能性并不大。

    而12日在股指創(chuàng)出了半年以來的新高2843點之時，滬深成交金額卻減少到了2140億元，比前一個交易日要少16.76%。這是此輪行情啟動以來第一次出現(xiàn)量價背離的局面，或許也是在初步釋放調(diào)整的信號。

    回顧自7月份探底2319點以來的漲升行情，股市已經(jīng)出現(xiàn)了不小幅度的上漲。就指數(shù)形態(tài)來說，是先上一個臺階再平臺整理，現(xiàn)在則又上了一個臺階。一般來說，再上臺階以后，也需要整理。從成交量沒有進一步增加這一點來看，恐怕已經(jīng)開始發(fā)出整理的信號了。而如果在短期內(nèi)成交金額不能再創(chuàng)出近期新高的話，那么不管屆時股市走勢還如何強勁，人們都必須考慮如何來應(yīng)對可能發(fā)生的風險了。