核心提示：“加息將直接有利于銀行和保險行業(yè)的業(yè)績，一旦有加息預期這兩大行業(yè)的股票將有立竿見影的表現(xiàn)。”1月22日收市后，北京某基金公司研究總監(jiān)對本報記者表示。

    據(jù)騰訊財經(jīng) 1月22日清晨，一份題為“經(jīng)濟將持續(xù)過熱，加息或隨時重啟”的研究報告開始在市場上廣泛流傳。這份來自國泰君安的宏觀研究報告明確指出：“未來一周內即有加息可能，最晚于2010年4月前將啟動加息周期。”

    “加息將直接有利于銀行和保險行業(yè)的業(yè)績，一旦有加息預期這兩大行業(yè)的股票將有立竿見影的表現(xiàn)。”1月22日收市后，北京某基金公司研究總監(jiān)對本報記者表示。

    當日，上證綜指低開低走，早盤下跌70點。午后，上證綜指繼續(xù)下挫，跌幅一度達到96點，下探至3062點。

    不過，午后2點時分，寧波銀行（002142.SZ）突然發(fā)力，一度觸及漲停位置，與此同時，其余銀行股也攜手發(fā)力上攻，收盤時銀行板塊全部飄紅。其中寧波銀行以6.38%的漲幅在板塊中居首南京銀行(601009.SH)，北京銀行(601169.SH)、中信銀行(601998.SH)、招商銀行(600036.SH)等6只銀行股漲幅均超過了3%。

    除銀行股外，保險股也全線微漲。據(jù)Wind統(tǒng)計，銀行和保險兩大板塊占A股總市值近兩成。而上證指數(shù)和深證成指分別收跌于0.96%和2.49%，與上述兩個大市值板塊的表現(xiàn)形成鮮明對比。

    加息“被預期”？

    國泰君安之所以認為“中國的加息或隨時重啟”，是基于經(jīng)濟持續(xù)過熱和通脹持續(xù)超預期的判斷。

    對于中國經(jīng)濟運行態(tài)勢和通脹變化，中信證券首席宏觀經(jīng)濟學家諸建芳也在密切關注。

     1月22日，諸建芳在電話中告訴本報記者：“我們即將推出新的宏觀研究報告，主要觀點是中國的‘退出’政策將提前來到，不過加息不太可能馬上開始，預計在春節(jié)后即今年二三月份可能進入加息周期，首次加息幅度估計為20個基點。”

     諸建芳認為，通脹抬頭以及經(jīng)濟運行出現(xiàn)前高后低的前景將引起政策制定者的重視，也將成為政策調整的重要依據(jù)。

    “較之2009年年底的預測，今年1季度的GDP增速將超過預期，很可能沖至全年高位，但是下半年將出現(xiàn)下滑。”他表示。

    由于預期央行將采取相應宏觀政策熨平經(jīng)濟周期，他對2010年GDP增速的預測仍然維持之前的10.1%。

    持同樣觀點的還有摩根大通。摩根大通最新出具的研究報告同樣認為，加息將始于上半年較晚的時候，其最新的研究報告中提出：“我們預期央行今年將三次提高基準政策利率，每次提高27個基點。我們相信央行可能于2010年第二季度開始提高政策利率。”

    摩根大通則上調了2010年實際GDP預期增長率至10.0%，此前預測為9.7%；2010年平均消費物價指數(shù)上漲率由3.0%上調至3.2%。

    “之前提高存款準備金率已經(jīng)被視為政策收緊的信號，目前市場分歧集中于何時加息。我認為眼下離加息似乎還有較大空間。”一家規(guī)模位列前十大的基金公司固定收益部主管告訴本報記者，“理論上加息在緊縮貨幣供應量之后，這樣的調控節(jié)奏效果較好。所以公開市場操作、提高存款準備金率可能是現(xiàn)階段的首選。”

    “通常，被預期到的政策對市場的影響是有限的。”上述主管直言，“目前一些券商研究說宏觀政策將提前收緊，但這些都只是研究層面的觀點，政策的具體走向沒有投資者能夠完全肯定。”