據(jù)中國(guó)證券報(bào) “中國(guó)的市場(chǎng)非常廣闊，像汽車、家電行業(yè)還有很大的延伸空間。”招商基金研究總監(jiān)郝聯(lián)峰日前告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“雖然全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇對(duì)中國(guó)的出口有幫助，但決定中國(guó)經(jīng)濟(jì)最主要的因素還是來(lái)自于國(guó)內(nèi)。”

    郝聯(lián)峰的觀點(diǎn)代表了國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理的“內(nèi)需派”，多種跡象顯示，汽車、家電、高端百貨、通訊、工程機(jī)械等正成為他們配置的重點(diǎn)，這也是所謂的“大消費(fèi)”板塊。

    汽車、家電成牛股集中營(yíng)

    基金對(duì)于“大消費(fèi)”的關(guān)注在上市公司三季報(bào)中已有明顯體現(xiàn)，作為其代表，汽車、家電板塊中的諸多個(gè)股今年均成為了大牛股。

    數(shù)據(jù)顯示，基金公司今年三季度末前十大重倉(cāng)股持有的汽車與配件股市值合計(jì)達(dá)到191.75億元，與二季度末的91.48億元相比，環(huán)比上升109.61%，占基金整體持股市值的比例由1.29%上升至2.96%。據(jù)天相汽車組研究員龐云川的統(tǒng)計(jì)，“汽車及配件行業(yè)的流通市值占全部A股流通市值的2.81%，基金對(duì)汽車及配件行業(yè)的配置已逐漸由二季度的低配轉(zhuǎn)為標(biāo)配。”而作為轎車的龍頭企業(yè)，上海汽車與一汽轎車是基金配置的最佳選擇，在第三季度，重倉(cāng)上海汽車的基金數(shù)量由第二季度的18只增至45只，重倉(cāng)一汽轎車的基金數(shù)量則由二季度末的8只增加至15只。

    分析家電板塊的基金持倉(cāng)情況也可以發(fā)現(xiàn)，2009年三季度末，全部基金重倉(cāng)持有家電板塊市值合計(jì)為157億元，環(huán)比2009年二季度增長(zhǎng)了43.1%。在基金持股總市值中的比例由2009年二季度的1.55%上升到三季度的2.43%。

    從前三季度基金的排名可以看出，誰(shuí)先看到內(nèi)需的回暖，加大對(duì)家電、汽車等消費(fèi)股的配置，誰(shuí)就能取得排名靠前的業(yè)績(jī)。以銀華基金為例，在前三季度銀華基金旗下6只股票方向基金平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到53.33%，就主要得益于他們對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線下的中下游子行業(yè)包括汽車、家電、工程機(jī)械的重點(diǎn)配置。

    成長(zhǎng)確定是選股根本因素

    基金青睞內(nèi)需消費(fèi)股在很大程度上凸顯了其目前的投資原則，這就是業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的確定性。南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金經(jīng)理蘇彥祝表示，“下一階段市場(chǎng)熱點(diǎn)將圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下的企業(yè)盈利實(shí)質(zhì)性改善等主線展開(kāi)。”

    在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車中，目前最被基金看好業(yè)績(jī)超預(yù)期的就是內(nèi)需消費(fèi)。他們對(duì)出口的復(fù)蘇速度仍然抱著觀察的態(tài)度，如摩根士丹利華鑫基金投資人士在廣交會(huì)的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，雖然會(huì)場(chǎng)氣氛比較火爆，但預(yù)計(jì)外貿(mào)還未到強(qiáng)勁復(fù)蘇之時(shí)，雖然目前已經(jīng)脫離谷底，但企業(yè)普遍預(yù)期恢復(fù)任重道遠(yuǎn)。廣發(fā)聚豐基金等還在三季度清倉(cāng)了與出口相關(guān)的行業(yè)如航運(yùn)等。

    10月份以來(lái)，從不少內(nèi)需消費(fèi)股接近20%的漲幅來(lái)看，許多基金或許還在不斷增倉(cāng)汽車、家電股。博時(shí)基金研究總監(jiān)夏春認(rèn)為，未來(lái)在低利率水平下，受消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)，汽車、住宅等直接受益行業(yè)仍將保持較高景氣。“周期性消費(fèi)類可被看成是中長(zhǎng)期的投資主題。”

    天相投資人士認(rèn)為，基金四季度仍會(huì)加大對(duì)家電板塊的配置，可能會(huì)有四條思路，一是對(duì)上下游行業(yè)有很強(qiáng)控制能力的空調(diào)行業(yè)龍頭，如格力、美的等；二是有股權(quán)激勵(lì)的公司，這些企業(yè)有業(yè)績(jī)釋放的動(dòng)力，如青島海爾；三是毛利率較高，銷售渠道正快速擴(kuò)建的公司；四是存在較大更新?lián)Q代需求的液晶電視企業(yè)，他們的收入和利潤(rùn)一般會(huì)有較大的增長(zhǎng)。