食品飲料行業猛回頭 房地產行業欲起跳
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- 時間:2012/4/17 13:58:39 來源:中國證券報
中國證券報訊 上周，溫州、深圳金融改革創新的消息點燃了資金炒作區域熱點的激情，相關板塊和個股強勢上漲，指數也震蕩走高實現四連陽。不過，在連續反彈之后，短線技術調整壓力在加大，本周新股密集發行也將對市場構成壓制，區域熱點炒作雖然熱度十足，但持續時間存在一定不確定性。如果區域熱點出現降溫，那么資金或將尋找新的熱點，行業成交占比仍然是較為有效的“熱點發現”指標。
統計顯示，上周食品飲料行業的成交占比急速下降，驗證了我們在前兩期文章中作出的風險提示，而鑒于該行業穩健的基本面，投資機會可能再度回歸;上周房地產行業成交占比大幅上升并突破理論上限，鑒于歷史波幅較大的特點，短期反彈有望延續，但需留意沖高風險。
食品飲料
成交占比急速下降
近期食品飲料板塊的走勢可謂大開大合。清明假期之前，憑借自身的防御特質、通脹升溫預期以及季節性刺激因素，食品飲料板塊逆市走強，連續五周大步上行，于3月30日創下6.42%的2006年以來歷史新高。不過，資金對于食品飲料行業執著的偏愛導致“物極必反”，清明節后的兩個交易日，食品飲料行業的成交占比掉頭向下小幅回落，上周更是出現急速下挫。
統計顯示，截至4月13日，申萬食品飲料行業的周成交金額占比收報4.50%，較前一周的6.02%大幅回落，較3月30日6.42%的階段高點下挫近2個百分點。雖然目前成交占比依然高于3.93%的理論上限(平均值 1個標準差)，但偏離幅度已經迅速收窄，下行風險大幅釋放。
需要指出的是，當前食品飲料板塊可謂占盡天時地利人和。一方面，在經濟結構轉型的背景下，著力擴內需是經濟政策的主要任務，食品飲料板塊將大幅受益;另一方面，食品飲料行業業績穩定，隨著一季報進入集中披露期，該板塊有望獲得業績支撐。此外，即便是板塊自身的防御特征，也決定了其能夠收獲較為穩定的相對收益。目前食品飲料行業成交占比快速回落，如果繼續跌破理論上限甚至均值，則投資價值有望再度彰顯。
房地產
成交占比沖破上限
與食品飲料行業的“急速墜落”相反，上周房地產行業的成交占比則快速反彈。具體來看，截至上周五，申萬房地產行業的周成交金額占比為8.43%，較前一周的6.43%大幅上升2個百分點，不僅超過5.29%的2006年以來的平均水平，也突破了8.08%的理論上限，創下2010年7月中旬以來的新高。
而據2006年以來的歷史走勢顯示，房地產行業成交占比的最高值為11.38%，從這一點來看，目前的成交占比風險并不大，在上周突破之后，短期可能依然存在上沖的慣性。從基本面來看，目前房地產板塊估值相對低估，調控政策雖然并未明顯松動，但力度加碼的空間已經不大，加上金融改革創新也對相關房地產股構成正面刺激，因此房地產板塊可能不會很快熄火。
不過，歷史總是同樣顯示，房地產成交占比在10%以上的時間并不多，往往在突破10%之后便出現快速下降。因此，短期房地產板塊如果延續強勢，特別是成交占比升至10%附近之時，需要注意回調風險。
