多國外儲增持黃金 中國占比偏低仍按兵不動
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- 時間:2011/8/5 9:09:46 來源:21世紀經濟報道
在多國央行增持黃金儲備的同時，目前尚未有跡象表明中國亦在增持。中國外匯儲備雖然冠居全球，但黃金儲備只有1054噸，在世界排名第六，僅為美國黃金儲備的八分之一。
8月4日，國際金價最高觸及1669.02一線，逼近1700美元關口。與此同時，世界黃金理事會的數據顯示，各國政府今年黃金凈購買量為203.5噸，幾乎是去年76噸的三倍。
韓國央行3日稱，在6月和7月間購買了25噸黃金，使得黃金儲備達到39噸，是該國央行過去13年來首次增持黃金。今年以來，墨西哥和泰國央行亦大量購進黃金，購買量分別達到99.2噸和9.3噸。而近一年半當中購買黃金最多的是俄羅斯，總共買入181.5噸。
“各國央行增持黃金主要是受到歐美債務危機的影響，對美元和歐元這兩大主要貨幣的信心都下降，因此買入黃金避險。”北京航空航天大學經濟管理學院金融系主任韓立巖說。
韓國外匯儲備管理部主管Hong Taeg-ki亦表示，“此次購買黃金具有安全網的意義，將幫助央行應對全球金融市場的動蕩，并增強投資者在金融危機期間對韓國的信心。”
央行外儲多元化努力
去年11月以來，國際金價共上漲了約20%，年初以來上漲了16%。盡管5月份曾大跌，但在6月美聯儲結束第二輪資產購買計劃以后，金價仍反彈超過10%。
金價大漲的背后，是主要國際儲備貨幣的持續貶值。國際清算銀行（BIS）公布的數據顯示，在過去兩年，經通脹調整后，美元實際有效匯率下跌10%，歐元下跌6%。
盡管已經逼近1700美元，德意志銀行8月3日發表大宗商品研究報告仍稱，黃金在突破2000美元之前都不能被視為過度上漲。“黃金刷新歷史高點有兩個原因，一是市場注意力從美國債務上限轉向歐債危機的擴散，二是各國央行的外儲多元化仍在繼續。”報告稱。
同時，剛剛增持黃金的韓國央行表示，盡管金價居于高位，黃金投資吸引力并不大，但在外匯儲備增長至3000億美元上方時是增持黃金的良好時機。而在2004年之前，韓國外匯儲備規模太小，不足以將外匯儲備分散投資至黃金。之后因擔心出現損失，央行未能在2005年-2007年購買黃金。
截至7月底，韓國的外匯儲備總額為3110億美元，位居世界第七。韓國當前黃金儲備占外匯儲備的比重約為0.7%。
黃金亦開始受到越來越多發展中國家的的青睞，據IMF統計，泰國6月黃金儲備增加18.66噸，總量達127.524噸；俄羅斯增加了5.85噸黃金儲備，哈薩克斯坦黃金儲備上升了3.11噸。但新興國家黃金儲備仍然遠低于發達國家。世界黃金理事會的數據顯示，美國的儲備中74.7%為黃金，而中國黃金儲備僅占1.6%。
瑞銀8月4日發布的報告指出，官方機構不斷擴大黃金儲備并不意外，預期未來幾個月還會有更多類似的舉動，這在一定程度上也解釋了最近幾周金價的漲勢。該行還將一個月后金價預估從1575美元上調至1725美元。三個月金價預估從1600美元上調至 1850美元。
不過，韓立巖認為，盡管短期來看黃金還是有投資價值的，但長期而言，隨著歐美經濟復蘇，以及新興市場國家控制通脹的措施見成效，黃金漲勢不會持續下去，必定會回調。
中國黃金儲備占比偏低
在多國央行增持黃金儲備的同時，目前尚未有跡象表明中國亦在增持。中國外匯儲備雖然冠居全球，但黃金儲備只有1054噸，在世界排名第六，僅為美國黃金儲備的八分之一。
中國曾在2001年和2003年調整過黃金儲備，分別從394噸調整到500噸和600噸。但世界黃金理事會的數據顯示，截至去年底中國黃金儲備在整個儲備資產中的占比仍不到2%，而發達國家黃金在外匯儲備中的占比普遍高達60%-70%。
“中國持有的黃金儲備占比確實偏低，有必要提高一些，但目前可能不是最好的時機，可以等待黃金價格回調的時候買入。”韓立巖稱，外匯儲備多元化更重要的是加大對外投資，尤其是直接投資，重點應當放在價值鏈兩端 研發和渠道，但目前受到人才等問題的困擾。
對于外匯儲備加大黃金投資，外界亦一直多有建言。但外管局在近日回應稱，黃金、白銀等貴金屬和石油、鐵礦石等國際大宗商品價格波動較大、市場容量相對有限、交易和收儲成本較高。“另外，我國居民和企業對黃金、石油等的消費量非常大，外匯儲備直接大規模投資于這些領域，可能會推升其市場價格，反而不利于我國居民消費和經濟發展。”
澳新銀行中國經濟研究總監劉利剛此前撰文稱，對于中國力圖實現的人民幣國際化來說，央行持有的黃金數量從任何角度來看都顯得有些過低了。中國央行持有更多的黃金儲備是大勢所趨，只不過問題在于，如果中國大舉買入黃金，金價必然大幅上漲，推高收購成本。
