美國信用評級遭評級機構“警告”
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- 時間:2011/8/4 9:50:25 來源:經濟參考報
據經濟參考報 美國總統奧巴馬8月2日簽署了提高美國債務上限和削減赤字法案。法案內容包括：提高美國債務上限至少2.1萬億美元，并在10年內削減赤字2萬億美元以上。法案分兩部分執行，第一部分先提高債務上限9000億美元，削減赤字9170億美元。盡管如此，評級機構仍以不同方式表達了對美國信用前景的擔憂。
8月3日，中國信用評級機構大公國際資信評估有限公司宣布，將美國本、外幣國家信用等級從A +下調至A，展望為負面。“雖然這個決定(指提高債務上限)可以使政府繼續借新債還舊債，但沒有改變國家債務增速超過經濟和財政收入增長的總趨勢，這一事件成為美國政府償債能力進一步下降的一個拐點�！贝蠊诠胬锶绱吮硎�。
而三大評級機構之一的惠譽在當地時間8月2日表示，盡管惠譽維持對美國主權信用A A A評級，但鑒于美國上半年經濟增速放緩程度超出預期，經濟復蘇還面臨諸多不確定因素，因此保持對其評級前景的負面展望。
隨后，三大評級機構之一的穆迪也表示，鑒于美國決定提高債務上限，穆迪決定維持美國A A A主權信用評級，但評級展望為“負面”，希望借此敦促美國國會制定長期財政鞏固方案。穆迪同時警告，如果在接下來的一年中美國的財務狀況沒能得到有效控制，或者在2013年沒有采取削減赤字的進一步措施，美國的評級仍可能被下調。此外，如果美國的經濟前景明顯惡化，或者美國政府的借貸成本顯著提高，公司也有可能調降美國的評級。
截至發稿時，標普對美國的最新主權信用評級仍未出爐。但標普此前曾警告說，美國需要在未來10年至12年內削減赤字4萬億美元才能避免其3A主權信用評級遭下調。而目前美國國會提出的減赤目標大概只有其一半，遠低于標普提出的“保級”要求。
伴隨著糾結多日的美債危機暫時解除警報，各期限美國國債收益率普遍下跌。截至8月2日收盤，2年期美國國債收益率跌至0.32%；10年期美國國債收益率跌至2.63%，低于過去10年的均值4.05%；30年期美國國債收益率跌至3.93%，達去年11月以來最低點。
另一方面，信用違約互換(CD S)市場也重歸平靜。8月1日，直接體現債務違約風險高低的美國信用違約掉期(C D S)利差出現回落，一年期C D S價格大跌30個基點，至45基點；五年期CD S也下跌10個基點，至50基點，創下7月11日來的最低水平。
不過，“債務上限上調”不等于美國政府的償債能力有所改善。正如惠譽在評級報告中所指出的，如果美國政府的財政政策沒有重大改變，那么政府債務與G D P之間的比例將在2012年底前觸及100%，而且在中期內還將繼續上升，這種情況與美國保住其A A A主權信用評級(的前景)不相符合。
大公在評級報告中指出，美國財政赤字削減速度遠低于新增債務增長速度，收不抵支的財政政策必然繼續推動美國政府債務水平不斷上升。國會通過的財政赤字削減目標與債務上限提高的規模相當，但年限相差八年之多，且減赤方案僅停留在框架協議上，缺乏可信及可行的政策支持。大公測算，美國在5年內至少需削減4萬億美元的財政赤字才能維持現有負債規模，顯然國會通過的減赤方案不能滿足縮減債務需要。
“此次美國主權債務危機可視為一個拐點，充分暴露出美債并非投資人安全無風險的‘避風港’，美國債務償還能力下降的趨勢不可逆轉。”大公國際資信評估有限公司總裁關建中在接受《經濟參考報》記者采訪時表示。
關建中說，大公會密切跟蹤美國政府償債能力的變化，不僅關注美國是否會推出Q E3，是否會繼續對債權人利益造成侵害，而且會關注其在改善償債能力方面所作的努力。張莫
