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    據(jù)齊魯晚報(bào) 普益財(cái)富信托研究員提醒投資者，在信托產(chǎn)品高收益的預(yù)期下，更應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇發(fā)行機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)力雄厚的產(chǎn)品，且“保本條款起著非常重要的作用”。

　　股市慘淡、基金萎靡，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場卻持續(xù)火爆。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，2011年上半年，商業(yè)銀行共發(fā)行8497款理財(cái)產(chǎn)品(不包括對公產(chǎn)品)，發(fā)行規(guī)模達(dá)8.51萬億元，超過去年全年的7.05萬億元。

　　平均預(yù)期年化收益高達(dá)9.46%的信托產(chǎn)品成為其中的明星，而房地產(chǎn)信托的平均預(yù)期年化收益率更是達(dá)到10.86%。

　　信托產(chǎn)品“高收益”

　　雖然今年上半年理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)光無限，但是真正跑贏通脹的仍然是少數(shù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年到期的7731款理財(cái)產(chǎn)品中，只有186款到期收益率跑贏5月份5.5%的CPI增速，有9款理財(cái)產(chǎn)品的到期收益率為零或負(fù)收益。

　　不過，在銀行理財(cái)、股市、基金、信托等投資收益排名中，信托以9.46%的平均年化預(yù)期收益率領(lǐng)銜。一款中信信托投資房地產(chǎn)的信托產(chǎn)品，預(yù)期收益更是高達(dá)23%。某基金分析員孟雨田介紹，目前信托產(chǎn)品的認(rèn)購金額都在100萬元，周期以1-2年為多，預(yù)期年化收益多在9%-13%，高于多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品。其中，資金需求旺盛的房地產(chǎn)業(yè)位列第一，其平均年化預(yù)期收益為10.86%。

　　信托產(chǎn)品的高收益吸引了眾多投資者，特別是一些高預(yù)期收益的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，幾乎是一經(jīng)推出就被搶購一空。

　　普益財(cái)富信托研究員認(rèn)為，信托產(chǎn)品的火爆與目前的理財(cái)產(chǎn)品供給現(xiàn)狀有關(guān)，“目前理財(cái)產(chǎn)品市場相對比較單一。由于目前金融創(chuàng)新的缺乏，在股市不振，樓市遭遇調(diào)控之際，信托產(chǎn)品的火爆也是順其自然。”

　　選產(chǎn)品亦需謹(jǐn)慎

　　但是，大多投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)更多關(guān)注產(chǎn)品預(yù)期收益率，而忽視了信托產(chǎn)品本身的風(fēng)險(xiǎn)。“由于信托受托人及投資顧問受經(jīng)驗(yàn)、技能等因素限制，造成判斷有誤、處理信托事務(wù)不當(dāng)、獲取信息不充分，也會導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)蒙受損失。”普益財(cái)富信托研究員提醒。

　　今年二季度以來，銀監(jiān)會一再收緊房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)監(jiān)管。雖然未直接叫停，但從5月份開始，銀監(jiān)會要求信托公司每月10日前上報(bào)上月的《房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測表》，開始逐個(gè)監(jiān)測房地產(chǎn)信托項(xiàng)目的資金投向、資金運(yùn)用方式、風(fēng)險(xiǎn)控制措施等信息。

　　銀行理財(cái)師劉旭就認(rèn)為，“信托產(chǎn)品一般不能承諾保本保息，尤其是信托產(chǎn)品的起點(diǎn)高，通常是100萬甚至300萬元，這時(shí)要做好資產(chǎn)配置，在經(jīng)濟(jì)形勢好的情況下，可以選擇浮動收益類多一點(diǎn)的配比，資產(chǎn)配置比一般為8∶2，即8成用作購買浮動收益類，2成來配置固定收益。一旦經(jīng)濟(jì)形勢逆轉(zhuǎn)，配置模型就要偏向穩(wěn)健型，差不多要有6-7成用于穩(wěn)健投資”。

　　而對于專門投資高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，且以股權(quán)方式介入的信托產(chǎn)品。普益財(cái)富信托研究員建議，首先要看信托公司品牌和團(tuán)隊(duì)，選擇有信譽(yù)有實(shí)力的信托投資公司，從項(xiàng)目選擇、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、后期管理方面等方面有效控制風(fēng)險(xiǎn);其次看信托項(xiàng)目和風(fēng)控，除了收益率和期限外，要看信托產(chǎn)品的投資方向，現(xiàn)金流是否充足償本付息，風(fēng)險(xiǎn)控制措施，抵押是否充足、擔(dān)保是否有實(shí)力等。(杜麗娟)