國際銀價漲幅超50% 白銀蛋糕 “食”之有方
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- 時間:2011-5-3 10:20:17 來源:中國證券報
據中國證券報 自2011年來國際銀價漲幅已超50%，全年有望超過去年全年80%的漲幅。然而相比黃金等品種，白銀目前的投資方式還比較有限，面對如此誘人的蛋糕，投資者怎樣才能更好地分享到收益？
目前國內主要有以下幾個投資渠道：
其一，白銀概念股。國際白銀投資市場中份額最重一項即為白銀類個股。歷史數據表明，其股價的上漲幅度一般較白銀上漲速度更為迅速。目前國內A股市場中大概有十余家白銀概念股，但這些公司多以黃金或有色金屬作為其主營項目，白銀只作為其主營產品的伴生形式存在。相信在持續走高的通脹和避險需求帶領下，銀價持續攀升，相關題材將得到深度挖掘并出現補漲。白銀概念股優點在于受眾廣泛、接受程度高、門檻低、交易便捷。適合有一定股票市場經驗的投資者。
其二，實物白銀。包括投資銀條、紀念品白銀制品、銀幣與白銀首飾等。最大優勢在于體現投資避險功能，同時也能為投資者帶來收藏樂趣，比如熊貓銀幣、奧運、世博白銀紀念品等。適合偏向中長線投資的穩健投資者，可視作入門級投資品種。
但紀念品白銀制品、銀幣與白銀首飾溢價較高，包含人工費、加工費與各類稅收費用，同時存在估值困難，變現渠道狹窄等問題。對希望獲得更多保值、升值空間投資者而言，選擇投資型銀行更為適合。但在購買時需要注意是否通過了質量檢驗機構檢測，是否由信譽良好的大型機構發行、是否提供回購業務以及比較交易手續費等問題。
其三，銀行類白銀投資品。目前銀行類掛鉤白銀的投資理財產品日趨增多，主要以“紙白銀”為主。所謂紙白銀即個人憑證式白銀投資，投資者在銀行開設賬戶后，按銀行報價在賬面上買賣白銀，通過把握國際白銀走勢低吸高拋，賺取價格的波動差，不發生實物提取和交割。不具杠桿效應與保證金機制，投資方式相對簡單，門檻低。即使行情判斷失誤，損失的絕對值也完全可以接受，適合希望“練手”的投資者。
需要注意的是，當前各銀行間推出的紙白銀交易制度有很大差異，沒有統一標準。如交易貨幣與報價單位，有采用美元的，也有采取人民幣的。如交易時間，不同銀行間有24小時交易，也有10小時交易等。還有諸如結算制度，買價與賣價差，手續費等，各不相同。
其四，交易所白銀產品。交易所白銀產品均采用保證金杠桿交易制度，以上海黃金交易所白銀T+D業務為例(即白銀延期交收交易品種)，杠桿比一般在10%-20%間，這意味著投資者資金放大10至5倍，盈虧也被放大同樣倍數。
白銀TD交易單位為每手1000克。按26日金交所白銀TD收盤價9810元/千克來計算，20%的保證金比例計算投資者需近2000元保證金。但在實際操作過程中，必須準備更多保證金才能確保不會因價格波動而被迫平倉。杠桿效應與保證金機制提供了以小搏大機會，但作為雙刃劍，風險也被同步放大。而在實物交割方面，交易所對自然人參與實物交割進行了諸多限制。
白銀TD投資的另一特色在于雙向交易制度與漲跌停板限制，同時引入了做空機制。在下跌行情中，投資者也能獲益。對比只能單向買入獲利而言，提供了額外操作機會，也提供了一個風險管理工具。適合有貴金屬投資經驗，熟悉分析與操作的成熟投資者。(陳睿）
