商品貨幣重啟漲勢 非美貨幣出現嚴重分化
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- 時間:2011-4-1 10:33:03 來源:經濟參考報
據經濟參考報 自多國聯軍空襲利比亞以來，國際大宗商品價格大幅上揚，現貨黃金創出紀錄新高1447.50美元/盎司，N Y ME X原油期貨價格近期一直在106.00美元/桶上方的高位徘徊，大宗商品價格的強勢上揚對澳元以及紐元形成了明顯支持。G 7聯手干預壓低日元，對保護日本出口會有積極作用。但是，日元的貶值也會加大日本震后重建的成本。無論日元升值還是貶值，日本震后重建必須對外購買。鑒于日本本身就是個資源貧乏的國家，該國對資源品的需求一定會大幅上升。日本的大量購買勢必進一步推高石油、糧食、黃金、銅等大宗商品價格。受到煤炭等大宗商品價格走高的提振，澳元兌美元突破了1983年實現自由浮動匯率以來的高點。澳大利亞是全球最大的煤炭生產國，煤價上漲提供了有利的貿易效應，這將提振其國內收入及資產價格。澳元兌美元有望升至1.0400水平。
英鎊兌美元仍然處于高位橫盤的態勢之中。英國央行公布的3月會議記錄顯示，貨幣政策委員會當時以6票對3票決議維持利率不變，認為中期經濟展望沒有重大變化。其中英國央行貨幣政策委員會委員戴爾支持加息25個基點。戴爾發表講話稱，他投票支持央行加息是出于對通脹的擔憂，由于全球物價壓力以及市場對央行貨幣政策委員會的信任度進一步降低，并且貨幣政策極度寬松，預計英國2011年通脹率將高于4%，并有超出央行預期的風險。因此戴爾認為，需要撤出一些貨幣刺激舉措。他還指出，新興市場過熱的經濟是導致通脹抬頭的一個因素。此外戴爾還表示，對于英國經濟復蘇的強度并沒有信心。預計英國2011年經濟增速處在平均水平附近，并且日本和利比亞事件有可能損及市場需求。他還補充稱，一旦經濟增長進一步走軟，或通脹壓力有所緩解，他將改變支持加息的決定。
歐元走勢可謂一波三折。近幾日，歐盟領導人雖然就應對危機的新舉措達成一致，但不得不將擴大援助基金規模等關鍵性決定進一步推遲至今年6月，并被迫承認歐洲面臨葡萄牙政府垮臺的新威脅。為了應對持續逾一年的歐洲主權債務危機，歐盟領導人此前承諾將在3月24-25日的峰會上出臺完整性的債務危機解決機制，從而重獲市場信心。但是在峰會召開的前夜，葡萄牙總理蘇格拉底因緊縮議案未獲通過而黯然辭職，為本屆歐盟峰會蒙上了濃重的陰影。同時，芬蘭、愛爾蘭國內局勢的不確定性亦令歐盟領導人無法敲定最初的計劃，因而，歐盟峰會再次令那些冀望債務危機將由此獲得轉機的投資者們失望不已。根據媒體獲得的一份草案顯示，歐盟首腦達成的草案包括了歐元區加強經濟整合的協議細節、歐盟核設施所需的法規變化評估計劃以及有關永久性救助機制的計劃，但仍缺乏對愛爾蘭、葡萄牙和歐元區臨時援助基金的細節規劃。
此外，費城聯儲主席普羅索表示，當時機來臨時，美聯儲必須以一切有效措施來收緊貨幣政策。美聯儲將在不遠的未來不得不收緊貨幣政策，并退出此前實施的大規模寬松措施。美國經濟自2010年夏季來已經獲得了顯著的強度和動能，且似乎正在更加穩固的基礎上前行。同時，芝加哥聯儲主席埃文斯也表示，美國經濟目前正處于復蘇階段，且可能不再需要美聯儲的進一步支持措施。2011年，普羅索及埃文斯在公開市場委員會中均具有投票權。他們的講話令市場對美聯儲緊縮政策的預期升溫，而利差優勢是此前支撐并提振歐元走高的關鍵因素，因而對歐元構成了巨大的壓力。
美元指數繼續考驗日線圖下降趨勢線的阻力作用，由于此前美元小幅跌破了75.60的前方低點支撐，此后強力上行，有形成日線圖2B反彈走勢的可能。日線圖均線系統的壓制作用完好，道氏理論顯著高點的阻力在77.30，升破后方可結束階段性的下跌。短線美元指數還有一波下調，但后市向上沖破趨勢線的概率較大。(李映辰）
