1月貸款增存款減 資金流向成謎
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- 時間:2011-2-24 10:37:14 來源:中國證券報
據中國證券報 “銀行沒法放貸款，關鍵是因為存款沒有了！”每天四處攬儲的上海某股份制銀行信貸員吳沖告訴中國證券報記者。他的任務從今年開始由放貸款變成了拉存款。
另一家銀行投行部人士認為，在今年1月份新增貸款仍居高位的情況下，存款竟出現下降，這種情況非常少見。“如果綜合考慮近期人民幣對美元加快升值的現象、外匯局首次發布《2010年中國跨境資金流動監測報告》，讓我懷疑有熱錢在獲利抽逃，起碼有這樣的苗頭。”該人士認為。
存款減少
據央行統計，1月份本外幣各項存款減少323億元。而當月新增本外幣貸款依然高達1.11萬億元。
根據央行公布的從2001年到2010年間的《金融機構本外幣信貸收支表》，除了2002年是按季度公布數據無法比較1月份存、貸款變化外，中國證券報記者通過計算發現，十年間，只有兩個月份發生過貸款增加而存款減少的情況。一次是2007年10月，各項貸款增加1731.76億元，而當月各項存款卻減少了4349.34億元。另一次就是今年1月份。2007年10月，上證綜指達到6124.04點的歷史高點，股市財富效應可能是當月本外幣各項存款減少的重要原因。但2011年1月在貸款大幅增加、股市資金凈流出的情況下，存款減少難以解釋。
“你們要是有閑散資金，不妨存到我們銀行，我們可以開銀行承兌匯票。比如存800萬，我們開1000萬銀票。這樣雖然比用自有資金的成本高些，但還是比貸款合算，自有資金畢竟有限。”上海某股份制銀行信貸員吳沖苦苦勸說一家民營制造企業的老板。他每天都要拜訪幾家企業客戶，希望把他們的閑散資金變成銀行存款。
年初銀行系統的資金就如此緊張，在吳沖近七年的信貸員生涯中，還是第一次遇到。他介紹，因為資金緊張，滬上銀行的個人房貸利率，普遍比基準利率上調了10%，企業貸款利率則上調了30%。按照要求，銀行基本上停止了對政府融資平臺的貸款。
與此同時，1月底銀行間7天同業拆借利率和7天的上海銀行間同業拆借利率(Shibor)都達到了8%，超過了一年期貸款利率。“這些都說明整個銀行系統的資金緊缺。銀行的資金成本甚至超過了銀行放貸所賺的錢。”吳沖認為。
“就好像左口袋的錢在放到右口袋的時候突然減少了。對這個現象，目前還沒有讓我信服的解釋。我懷疑這是熱錢抽逃的苗頭。”某銀行投行部人士分析。PE(私募股權投資)界人士介紹，高盛、大摩等外資的確在1月份房產稅出臺前夕拋售了上海等地的物業。
現金在民間？
但不少分析人士并不接受熱錢抽逃說。
安信證券宏觀分析師溫永鵬指出，目前沒有1月份“熱錢”的數據，也難以測算其規模。另外，利用不同方法計算的熱錢規模差異巨大，很難掌握真正意義上的“熱錢”有多少。但依據歷史經驗來看，熱錢并不是導致存款變動的主要原因。
他認為，今年1月份人民幣存款減少，主要是企業新增存款減少幅度非常大。“我們認為可能有幾個方面的原因。首先，今年政府大幅度提高養老金，并要求企業在春節前集中發放1、2月份的養老金；其次，政府要求企業在春節前集中發放所拖欠的農民工工資；再次，貿易順差收窄可能也導致企業存款減少，但這不是主要原因。”溫永鵬說。
他還認為銀行普遍感覺資金緊張，很大的一個因素是流通中現金增長迅速。現金的主要持有者是居民戶。今年1月份流通中現金比去年12月增加1.37萬億，同比增速42%，這一方面與春節因素有關，另一方面也暗示企業發放獎金和所拖欠工資的力度較往年有所加強，這也能解釋企業存款迅速下降。
春節過后，7天同業拆借利率和7天的Shibor迅速回落到2%-3%的水平。這說明春節過后流通中現金又回到了銀行體系。實際上，央行2月份上調準備金很大程度上是鎖定回流的流通中現金。
去年開始實施的“三個辦法一個指引”可能也是導致銀行存款緊缺的一個原因。交行首席經濟學家連平認為，“三個辦法一個指引”使派生存款的增幅減緩，貨幣乘數去年以來不斷下降。
但銀行體系內流動性緊缺的現狀并不是數字游戲。
吳沖在苦苦地尋找每一筆存款：“全行業的資金爭奪戰已經開始了。接下來我相信銀監會的工作重點將會是打擊違規攬儲。” 記者 高改芳
