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周一操盤必讀/重大風(fēng)險(xiǎn)機(jī)遇監(jiān)控

葉劍

-----筆者按：即將進(jìn)入七月，最大問題還是農(nóng)行的發(fā)行和消化。繼續(xù)觀察等待塵埃落定。

（一）宏觀政策/利好利空兼?zhèn)淅�空為�?

大公報(bào)《胡錦濤：審慎穩(wěn)妥把握經(jīng)濟(jì)刺激政策退出》“二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第四次峰會(huì)全體會(huì)議27日在加拿大第一大城市多倫多召開，與會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人將就當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)面臨的主要挑戰(zhàn)尋求合作應(yīng)對之策。國家主席胡錦濤在峰會(huì)上發(fā)表題為《同心協(xié)力 共創(chuàng)未來》的重要講話。胡錦濤指出，國際金融危機(jī)深層次影響尚未消除，世界經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性和結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)仍十分突出。第一，推動(dòng)二十國集團(tuán)從應(yīng)對國際金融危機(jī)的有效機(jī)制轉(zhuǎn)向促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)合作的主要平臺(tái)。第二，加快建立公平、公正、包容、有序的國際金融新秩序。我們應(yīng)該牢記國際金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)，正本清源，對癥下藥，本著簡單易行、便于問責(zé)的原則推進(jìn)國際金融監(jiān)管改革，建立有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國際金融體系。要建立并執(zhí)行嚴(yán)格的資本和杠桿率要求，將影子銀行體系納入監(jiān)管，制訂全球統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。要著力加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，采取必要的預(yù)防性措施，防止風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)過度。要強(qiáng)調(diào)國際監(jiān)管核心原則和標(biāo)準(zhǔn)的一致性，同時(shí)要充分考慮不同國家金融市場的差異性，提高金融監(jiān)管的針對性和有效性。第三，促進(jìn)建設(shè)開放自由的全球貿(mào)易體制。我們必須以實(shí)際行動(dòng)反對各種形式的保護(hù)主義，堅(jiān)決倡導(dǎo)和支持自由貿(mào)易，繼續(xù)承諾并嚴(yán)格執(zhí)行不對商品、投資、服務(wù)設(shè)置新的限制措施。”

簡評：推遲退出經(jīng)濟(jì)刺激政策，短期雖是利好，長期看還要退出的。至于加強(qiáng)對于國際金融體系的監(jiān)管，防止風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)過度，還需審慎觀察。

（二）股市政策/利好為主

上證報(bào)《尚福林：從七方面拓展市場廣度深度》“ □ 研究推出新股發(fā)行體制改革的后續(xù)措施，加強(qiáng)對詢價(jià)、定價(jià)過程的監(jiān)督

□ 穩(wěn)步擴(kuò)大融資融券試點(diǎn)，適時(shí)推出轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)

□ 并購重組過程中的內(nèi)幕交易問題等，已經(jīng)上升為市場監(jiān)管的主要矛盾。不斷探索新的監(jiān)管模式。”

簡評：擴(kuò)大融資融券試點(diǎn)，適時(shí)推出轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，對于券商板塊等有一定程度的利好。但是券商的業(yè)績主要是由股市成交量決定的。目前的低迷狀態(tài)下，難以輕言樂觀。

（三）供求關(guān)系/資金供應(yīng)/遠(yuǎn)期利好

上證《“小QFII”呼之欲出 A股將獲不菲增量資金》“中國證監(jiān)會(huì)副主席姚剛26日在滬回答本報(bào)提問時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合外管局對“小QFII”的研究推進(jìn)工作“已經(jīng)比較深入了”。國家外管局副局長李超亦在同一場合說，為離岸人民幣開辟一定的國內(nèi)投資渠道“是必要的，我們正在積極地研究。應(yīng)該會(huì)有比較好的結(jié)果。”“這項(xiàng)被業(yè)界俗稱為“小QFII”的政策主要是指境外人民幣通過在港中資證券及基金公司投資A股市場。據(jù)了解，“小QFII”將給境外資金開辟另一條通道，它不分流現(xiàn)有QFII額度，而將擁有自己單獨(dú)額度。這意味著，在港中資機(jī)構(gòu)將獲得大的發(fā)展機(jī)遇，A股也將獲得不菲的增量資金。”

簡評：可惜目前小QFII尚處研究階段。遠(yuǎn)水不解近渴。

（四）業(yè)績動(dòng)態(tài)/個(gè)別利好

上證《江特電機(jī) 上半年凈利大增》“江特電機(jī)今日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告修正公告顯示，今年上半年，預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長60-90%。 江特電機(jī)一季報(bào)曾預(yù)測，今年上半年，歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增幅不超過30%。公司表示，自2010年4月份以來，公司銷售訂單大幅增加，尤其是起重電機(jī)和風(fēng)電配套電機(jī)訂單增加較多，公司營業(yè)收入因此呈現(xiàn)恢復(fù)性增長態(tài)勢，導(dǎo)致公司效益同比有較大幅度的提升。”

簡評：目前中報(bào)預(yù)增的品種不少，可以在其中尋找業(yè)績可能有連續(xù)成長、且業(yè)績預(yù)增較多但是08年十一月來漲幅相對較少的品種個(gè)別把握。