騰訊財經訊 全國社�；鹄硎聲�20日公布了全國社�；鹄硎聲芡型顿Y運營廣東省部分養老金的信息。全國社保基金理事會新聞發言人21日表示，有一些媒體和個人把“委托投資運營”誤讀為“委托入市”，理解為入“股市”，這是不準確的。
21日14:30，騰訊財經特邀英大證券研究所所長李大霄，做客騰訊財經微訪談，為大家解讀養老金入市政策及對市場影響。以下為李大霄的觀點匯總。
養老金委托投資運營非委托入市 若虧損仍由其本身承擔
對于委托投資運營與委托入市有什么不同，李大霄在騰訊微博上表示，運營和委托入市有很大的不同。委托入市僅僅是委托社保理事會進入市場，委托投資運營可能要按照廣東養老金的具體要求，比如說投資期限、投資回報率、風險承受能力等等來進行設計、運營。并且，這次是委托社保理事會來投資運營，是試點，并不會影響新規出臺。
有網友提到，養老金的運作風險是誰來承擔?社保理事會?還是老百姓?對此，李大霄在騰訊微博上表示，養老金入市投資風險還是由養老金本身來承擔，社保理事會只是一個管理機構，最終的收益和風險還是由養老金本身來承擔。
對于養老金入市是以什么樣的形式，收益如何分配，李大霄認為，這次估計是以保本組合形式投資，收益應該是養老金自身享受，虧損就自身承擔。
養老金入市大部分是投資固定收益產品，賺取的是利息及差價;少部分投資藍籌股，賺取的是紅利及差價。如果賠了、巨虧了，還是養老金本身來負責，所以入市前要設計好風險與收益的關系，嚴格管理、嚴格控制。這次估計是保本的，巨虧的可能性很低。
養老金和股票市場會形成良性互動 從而吸引其他省份跟進
養老金委托社�；鹄硎聲\營，說主要購買固定收益類產品，“主要”兩個字，是否說明不排除直接投資股市?對此，李大霄表示，這次的廣東省的養老金期限是兩年，主要是購買固定收益產品，估計是保本投資，大部分投資固定收益，小部分投資股市。
有網友提到，養老金入市按照最高上限來說，最多能投股市400億，這能算得上是利好股市嗎?李大霄回答道，這應該是利好股市的，這次的上限還沒明確定出來，估計還是要根據保本要求更加謹慎和穩健。因為僅僅是一個省，僅僅是一個試點，如果多管齊下的話資金就會相對更加愛寬松。李大霄指出，社�；鸬臀贿M入要比高位進入成功的概率高得多，不是接盤的概念。
至于養老金入市對老百姓是好是壞，李大霄表示，對老百姓應該是好，養老金的保值增值是對老百姓負責任的表現，不管你、不投資、不承擔責任才是失職。
李大霄指出，養老金和股票市場有可能會形成良性互動，股民如果按養老金的投資思路、方法和邏輯，就有機會取得跟養老金同樣的收益。
而對于各地的養老金是否會跟進入市，李大霄表示，廣東先進行試點，其成功的經歷會吸引其他省份跟進，而且最大的政策瓶頸已經消除。
