據人民網 隨著銀監會監管新規的發布，資本充足率成了懸在各大商業銀行頭上的達摩克利斯之劍。一方面，銀行間同業拆借利率暴漲，高利率將成為常態；另一方面，銀行間又一輪再融資潮可能“席卷江湖”

　　今年以來，銀行債券資產占總資產比重已降至最低點，因此銀行流動性普遍都很脆弱，接下來只要央行稍有動作，銀行都會很敏感”

　　5月16日，公開數據顯示，中短期銀行間同業拆借利率(Shibor)全面跳漲。14天期和1個月期的Shibor同時上漲62.67%和62.92%，其中最具代表性的7天期Shibor更是大幅跳升104個基點，創下3月份以來的新高。

　　“在貨幣政策持續緊縮的情況下，銀行普遍出現資金緊張，年內貨幣市場高利率或將成為常態。”興業銀行資深經濟學家魯政委在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　高利率成常態

　　今年以來，存款準備金率基本處于一月一調的狀態，然而前幾個月的銀行間貨幣市場利率并未如昨日般暴漲。

　　對此，魯政委認為原因在于，此次央行宣布上調存準率的時點有些出人意料。“此前市場普遍預期央行以重啟三年期央票來緩和存準率的上調頻率，因此對于突如其來的存準率上調 ，銀行多少有些措手不及”。

　　5月12日，央行加大公開市場操作力度，以3.8%的中標利率發行了400億元3年期央票。同時，以2.9158%的中標利率發行了500億元3個月期央票和以2.88%的中標利率進行了100億元的91天期正回購。上周，央行在公開市場操作實現資金凈回籠120億元。昨日，農銀匯理基金公司表示，上調存款準備金率后，若公開市場操作力度依然不減，5月中下旬可能出現資金緊張。

　　魯政委認為：“今年以來，銀行債券資產占總資產比重已降至最低點，因此銀行流動性普遍都很脆弱，接下來只要央行稍有動作，銀行都會很敏感。如果市場對于貨幣政策緊縮的預期不改，那么貨幣市場的高利率將成為常態。”

　　昨日，記者致電幾家中資行支行副行長進行詢問，他們普遍表示，當前銀行資金的確較為緊張，客戶辦理各種個人信貸的難度也越來越大。但東亞銀行(中國)有限公司副行長孫敏杰認為，昨日的銀行間同業拆借利率飆升可能只是短暫現象。他對《國際金融報》記者表示：“由于央行持續上調存準率一直在預期之內，因此其產生的負面作用并不大，東亞中國的流動性狀況比較良好。”

　　融資潮再起

　　上周末，1年期續發國債和6個月期貼現國債均出現流標，這是繼2010年12月24日，時隔半年國債發行再次流標，進一步凸顯出當前銀行資金緊張的狀況。

　　其實，在CPI走勢尚不明朗的情況下，一年期國債對銀行來說應該是頗具吸引力的。因為一旦通脹在上半年見頂，此類債券必定盈利；即使通脹見頂延續至下半年，損失也不會太大。“國債流標只能說明銀行的確沒錢。”魯政委分析。

　　即使是不缺錢的銀行，也已經開始未雨綢繆。拿流動性狀況較好的東亞銀行來說，據孫敏杰透露：“東亞此前發行了20億元人民幣債券，尚有額度未用完，一旦資金緊張，便可以通過發債得到緩解。”

　　顯然，補充資本成為銀行業的當務之急，而國有大型商業銀行的再融資大幕已經拉開。今日，中國銀行在銀行間債券市場公開發行不超過320億元的次級債。據悉，農行和工行同樣有發次級債的準備。

　　按照銀監會監管新規，系統重要性銀行的資本充足率水平不得低于11.5%。截至第一季度末，四大行的資本充足率均較上年末有所下降。其中，建行為12.45%；中行為12.38%，僅次于建行。工行降幅最大，目前的資本充足率水平略高于監管底線，為11.77%。而上市不久的農行，其資本充足率水平已經下降到11.4%，低于監管底限。

　　上述某中資行支行副行長指出：“目前，不僅僅是國有大型商業銀行有‘補血’的需求，大多數城商行及股份制銀行都面臨著流動性緊缺的問題。如果貨幣政策持續緊縮，不排除銀行業再掀一輪融資潮。” 付碧蓮