據經濟參考報 2011年開局第一季度，在市場利率風險加大的背景下，去年以來中短期產品占據銀行理財市場主流的格局得以延續。與此同時，超短期產品預期收益率漲幅明顯，而外幣產品的預期收益率較2010年四季度也呈整體上漲勢頭。

    普益財富數據顯示，一季度到期的零負收益產品共有5款。這些產品類型為證券投資類或股票掛鉤型結構性產品，產品收益跟股票市場表現密切相關。

　　中短期理財仍是主流

　　據銀率網數據庫統計，今年一季度截至2011年3月28日，各商業銀行共發行3910款，同比增長128.8%。其中，投資標的為銀行間市場工具、混合以及債券類的產品占市場主流，投資標的為指數、大宗商品及基金類的產品發行量均不超過10款。

　　銀率網數據顯示，投資期限在30天以內的產品發行量為1228款；1至3個月的產品發行量為1142款；3至6個月理財產品發行798款；6個月至1年的產品發行量為553款；1年以上產品發行量為88款。“可以看出，一季度中短期理財仍是主流。”銀率網理財產品分析師對《經濟參考報》記者表示。

　　普益財富研究員肖芳也對《經濟參考報》記者說，由于2011年上半年央行實施緊縮性的貨幣政策，市場利率風險加大，短期限產品發行量增加并占據主導地位在短期內應該不會改變。

　　超短期產品收益率漲幅明顯

　　據銀率網數據庫統計，30天以下的理財產品預期收益率3.2%；1至3個月理財產品預期收益率為3 .3%；3至6個月理財產品預期收益率為3.7%；6個月至1年預期收益率為4.4%；1年以上投資期限產品預期收益率為5.8%。

　　銀率網理財產品分析師表示，與去年同期相比，除投資期限在1年以上的產品預期收益率下降外，其他各期限理財產品預期收益率均呈上漲趨勢，其中投資期限在30天以內的產品預期收益率漲幅最為明顯，同比上漲1.27%。

　　例如，北京銀行的“心喜”系列人民幣14天SHIBOR利率掛鉤產品，最終年收益率8.21%。作為超短期產品，這個收益率同時刷新了交通銀行和民生銀行創下的6%的收益紀錄。

　　有媒體分析稱，在月末或季末，部分銀行短期理財產品的預期收益率或會更高，這是由于監管層的重壓讓不少銀行不得不考慮存款問題，而理財產品是吸引存款的重要手段之一。

　　對于2011年一季度到期的銀行理財產品，普益財富研究員方瑞告訴《經濟參考報》記者，據統計到期零負收益的產品共有5款。這些產品類型為證券投資類或股票掛鉤型結構性產品，產品收益跟股票市場表現密切相關。因此，在近期股票市場上漲趨勢不明顯的情況下，第二季度到期產品中可能還會出現零負收益的情況。

　　銀率網理財產品分析師表示，從目前市場來看，中資銀行發行的結構性產品一般會有最低收益保障，所以產品到期最差情況是拿到最低收益。外資銀行結構性產品在設計與結構上也根據市場狀況做了相應調整，零負收益產品相對減少。但如果二季度到期的產品中有2007年發行的、看漲股票市場、基金表現以及指數相掛鉤的產品，可能還會有零收益或負收益的產品出現。

　　澳元產品收益獨占鰲頭

　　據普益財富的統計，一季度外幣理財產品572款，其中，美元產品253款，澳元產品108款，港幣產品97款，歐元產品79款，英鎊產品17款，日元產品10款，加元產品8款。

　　銀率網理財產品分析師說，從預期收益率來看，外幣理財產品預期收益率均有所提高，其中澳幣產品預期收益明顯高于其他幣種。

　　“2011年一季度外幣理財產品預期收益率較2010年四季度整體出現上漲。這主要是因為2011年一季度以來通脹持續高企，致使理財產品預期收益包含通脹預期水平。”肖芳說。

　　二季度投資建議：可適當關注短期人民幣債券產品

　　銀率網理財產品分析師建議，二季度投資者在資產配置上主要以3至6個 月 的 產 品 為主，同時也要兼顧長期投資。目前市場上超短期理財產品預期年化收益可達到5%或更高，投資者可將短期不用的資金投資于超 短期產品。

　　而在產品標的選擇上，銀率網理財產品分析師建議投資者首選投資方向穩健的產品如債券市場、央行票據、銀行間拆借、為優質企業貸款類的產品。

　　肖芳則指出，可適當關注短期人民幣債券類產品。